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高瓴是大股东!中国最大隐形牙套公司时代天神申请上市,添速超隐适美! | IPO见闻

1月29日,国内领先的隐形矫治解决方案挑供商时代天神向港交所递交招股书,拟赴港主板IPO。

时代天神是国内领先的隐形矫治解决方案挑供商,市占率为41.3%,排名市场第一。

另一家隐形矫治龙头则是 艾利科技(ALGN),其在独资品牌隐适美于2011年进入中国,其毛利率达到75%,隐适美产品定价大幅高于国产隐形矫治品牌,也被望作是一栽医美高端消耗品。

艾利科技(ALGN)行为全球隐形矫治龙头公司,其在2020年上半年营收负添长21%。2020年三季度,艾利科技恢复单季21%的正添长后,当日股价跳涨35%,年内涨幅高达87%。

一、走业

按照招股书,美国牙科护理服务市场周围由2015年的1189亿美元增补至2019年的1331亿美元,复相符年化添长率为2.9%,并预期将于2030年达到1636亿美元,2019年至2030年间的复相符年化添长率1.9%。

相比之下,国内牙科护理服务市场由2015年的132亿美元添至2019年的246亿美元,复相符年添长率为16.9%,并预期将于2030年达到752亿美元,2019年至2030年间的复相符年化添长率展望为10.7%。

二、商业模式及竞争力方面

时代天神议决自研的数字化正畸解决方案-时代天神隐形矫治体系-赋能牙科大夫,其由三片面构成:(1)数字化辅助案例评估声援及矫治方案设计服务,(2)基于特意的矫治方案生产定制且可拆装的隐形矫治器,及(3)云服务平台iOrtho。

公司在整个隐形矫治过程中助力牙科大夫,确保他们稳易快准地挑供矫治服务,从而赢得信任。行为后台驱动力,公司对数字化正畸的医学原理及实践的深切理解已深入公司的基因。其为公司足够已足专科程度各异的中国牙科大夫的分歧需要挑供了主要基础,尤其是大量的全科牙医。

时代天神服务的牙科大夫数目由2018年的约1.15万位增补至2019年的约1.58万位;并由2019年前九个月的1.39万位增补2020年前9个月的1.73万位。公司赓续优化公司的隐形矫治体系,使牙科大夫能够一连扩大其服务周围。公司现在上市四栽具有众栽特性、能够吸引分歧用户群的隐形矫治器,包括时代天神标准版、时代天神冠军版、时代天神儿童版以及COMFOS,2020年前3季度,时代天神产品综相符毛利率超70%。

在众样化产品线的基础上,议决行使数据驱动的洞察及一系列创新装配及附件以及获得专利的矫治方案,公司在协助牙科大夫解决中国远大存在的複杂病例方面具有稀奇的上风。所以,公司使牙科大夫能够有效处理越来越众具有分歧複杂程度的错颌畸形案例,以及服务越来越众分歧年龄段及具有分歧消耗能力的患者。

公司的达成案例由2018年7.77万例增补至2019年12.01万例,并由2019年前9个月9.14万例增补至2020年前9个月的约10.17万例。

随著越来越众的传统正畸案例可议决隐形矫治器治疗,公司期待抓住中国正畸市场的集体潜力,欧宝加盟预期中国正畸市场按零售出售收好计于2030年将达到296亿美元,2019年至2030年的复相符年化添长率为13.6%。另一方面,中国的隐形矫治市场仍处于首步阶段。2019年,中国的错颌畸形病例数约为10.37亿例,远高于美国的约2.44亿例。然而,在2019年,在中国经治疗的2.9百万例错颌畸形病例中,仅10.5%采用隐形矫治器治疗。而在美国经治疗的450万例错颌畸形病例中,33.1%采用隐形矫治器治疗。这样清晰的迥异外明中国隐形矫治市场排泄率极矮。

倚赖公司的市场领先地位及对中国数字化正畸市场的深入晓畅,此外,公司准备于全球隐形矫治市场复制公司的成功模式,按零售出售收好计,预期该市场于2030年将达到509亿美元。

公司在数字化正畸周围的上风源于公司在临床口腔医学、生物力学、原料科学、计算机科学及智能制造科技(包括3D打印以及自动化制造)等一系列有关周围凝神而孳孳不息的科学钻研收获的综相符行使。行为时代天神隐形矫治体系的中央,公司富强的特有技术及数据平台,即masterForce、masterControl及masterEngine对公司在数字化正畸周围一连取得突破的能力至关主要,而其已形成牢固的竞争壁垒,并声援公司实现永远添长。

此外,公司行使3D打印及自动化生产线等智能制造能力及顶尖技术议决“周围定制”模式制造与特定矫治方案有关的一切隐形矫治器。

三、财务方面

2019年,时代天神的营收为6.46亿,同比添长32.25%;2020年前9个月,时代天神的营收为6.01亿,同比添长23.88%。

2019年,时代天神的毛利率为64.6%;2020年前9个月,时代天神的毛利率为70.8%。

截止2019年、2020年前9个月,时代天神的净收好别离为6923.1万、1.55亿,净收好率别离为10.7%、25.8%。

四、股东方面

IPO前,时代天神的控股股东是松柏正畸,持股比例为67.12%,其背后投资来源于高瓴资本,高瓴资本在CareCapital持股96.67%,间接持未必代天神64.88%股权。

此外,公司CEO李华敏议决天荣有限持有公司15.87%股份,COO陈锴议决广福环球有限持有公司7.94%股权;实走董事为李华敏女士、陈锴老师;非实走董事为冯岱、黄琨、胡杰章等管理层议决隆新、贵裕、宏相符等公司持有片面股份。

本文作者:IPO抢先望,来源:雪球,原文标题:《一分钟读懂招股书丨高瓴大股东!国内排名第一隐形矫治公司时代天神递交招股书,添速超艾利科技旗下隐适美!》